Es mejor no actuar cuando el mercado sube o baja con mucha intensidad; no aumente las compras o ventas en momentos de gran euforia
Un estudio analizó los datos de unos 40 millones de cuentas en la Bolsa de Shanghái durante el periodo de fuertes subidas y caídas entre 2014 y 2015. El 85 % de las cuentas pertenecientes a hogares, las de menor volumen, perdieron 250 000 millones de yuanes debido a realizar operaciones con frecuencia, en comparación con quienes mantuvieron sus inversiones sin moverlas. Esa cifra equivale a casi el 30 % del valor inicial de sus carteras. En cambio, durante los dos años y medio previos, cuando el mercado se mantuvo estable, esa diferencia fue de solo entre el 1 % y el 3 %. En total, el valor total de las acciones de los hogares en ese periodo alcanzó los 880 000 millones de yuanes, y el valor total de las acciones de los hogares del grupo más grande fue de 808 000 millones de yuanes.
No hay costo directo;
El estudio utilizó datos diarios de todas las cuentas de la Bolsa de Shanghái, cubriendo el periodo de 18 mese…
No hay costo directo; lo difícil es no incrementar las operaciones cuando todos los demás están obteniendo ganancias.
El estudio utilizó datos diarios de todas las cuentas de la Bolsa de Shanghái, cubriendo el periodo de 18 meses entre julio de 2014 y diciembre de 2015, en el que el índice compuesto subió más de un 150 % para luego caer un 40 % para finales de ese año. El índice alcanzó un máximo de 5 166,35 puntos el 12 de junio de 2015. Se dividieron las cuentas en cuatro grupos según el valor inicial de sus inversiones; el grupo más pequeño, que representaba al 85 % de los inversores, perdió 250 000 millones de yuanes por su actividad comercial, mientras que el grupo más grande, el 0,5 %, ganó 254 000 millones de yuanes. Estas cifras equivalen a un 28 % y un 31 % del valor inicial de sus inversiones respectivamente. Como referencia, el periodo estable previo abarcó desde junio de 2012 hasta mediados de 2014. En comparación, en el periodo de volatilidad, los inversores cambiaban sus acciones cada tres semanas de media, realizando casi 18 operaciones al año, frente a las cuatro operaciones anuales que hacen los inversores estadounidenses.
An L, Lou D, Shi D (2022). Wealth redistribution in bubbles and crashes. Journal of Monetary Economics 126:134-153. https://doi.org/10.1016/j.jmoneco.2022.01.001；同文作者公开的工作论文稿（2021 年 10 月，本条数字按它逐字核对）. https://personal.lse.ac.uk/loud/AnLouShi.pdf
Abrir fuenteEl estudio no recomienda dejar de invertir en bolsa; simplemente compara el rendimiento de quienes operan con frecuencia frente a quienes mantienen sus inversiones sin cambios. Los beneficios obtenidos por el grupo más grande de inversores provienen de las operaciones de los pequeños inversores, ya que el 90 % del volumen de transacciones en la Bolsa de Shanghái corresponde a cuentas particulares. No existe estadística oficial que respalde la afirmación de que el 90 % de los inversores particulares pierden dinero, por lo que no se utiliza en este análisis. La frecuencia de operaciones en este periodo fue muy superior a la de los inversores estadounidenses, que realizan solo tres cuartas partes de operaciones anuales. Esta información no constituye un consejo de inversión.