Hay que vender las acciones que han perdido dinero siguiendo reglas previamente establecidas, sin intentar recuperar la inversión mediante compras adicionales para bajar el coste medio
La gente suele vender cuando gana y resistir obstinadamente cuando pierde. En los registros de siete años de diez mil cuentas estadounidenses, la probabilidad de que las acciones que subieron sean vendidas es más de un 50% mayor que las que bajaron. Este mismo grupo de personas también tiende a aumentar sus posiciones en acciones con pérdidas. Sin embargo, las acciones perdedoras que dejaron atrás tuvieron, en promedio, un rendimiento 3.4 puntos porcentuales inferior al de las acciones rentables que vendieron en el año siguiente.
No supone ningún gasto. Lo difícil es reconocer que esa in…
Este estudio analizó todas las operaciones de 10 000 cuentas de un corredor de descuento estadounidense entre…
No supone ningún gasto. Lo difícil es reconocer que esa inversión ya ha generado pérdidas y venderla después.
Este estudio analizó todas las operaciones de 10 000 cuentas de un corredor de descuento estadounidense entre 1987 y 1993. La proporción de acciones rentables vendidas (PGR) fue de 0,148, mientras que la de acciones con pérdidas vendidas (PLR) fue de 0,098; la diferencia, 0,050, tiene un valor t superior a 35. A diario, las acciones que suben se venden un 50 % más a menudo que las que bajan, y esas mismas cuentas compran más acciones con pérdidas. La tasa de recompra de acciones con pérdidas fue de 0,135, frente a 0,094 de las rentables (valor t = 19). Además, las acciones rentables vendidas rinden de media un 3,4 % más que las acciones con pérdidas que se mantuvieron, lo que demuestra que vender no es un error. Si se venden 1 000 dólares de acciones con pérdidas, el retorno anual será aproximadamente un 4,4 % superior al de vender acciones rentables; este porcentaje incluye el ahorro fiscal derivado del sistema tributario estadounidense (datos de EE. UU., 1987‑1993).
Odean T (1998). Are Investors Reluctant to Realize Their Losses? The Journal of Finance 53(5):1775-1798. https://doi.org/10.1111/0022-1082.00072
Abrir fuenteEste artículo regula 'si se vende o no', mientras que el Artículo 15 (no realizar transacciones frecuentes de acciones) regula 'no actuar constantemente'; los dos no entran en conflicto. Establezca las reglas de antemano y luego ejecútelas; la experiencia del autor es que el número de acciones es, de hecho, menor, aunque este punto no ha sido medido por investigaciones. Promediar el costo mediante compras adicionales posteriores es aritméticamente correcto; comprar un poco más hace que el costo promedio sea un poco más bajo. El error es tratarlo como un método para recuperarse. Su efecto real es que aumenta la cantidad de dinero que ha apostado en esta única acción; véase el Artículo 19 (no apueste todo su dinero en una sola acción). La sección sobre deducciones fiscales se calcula según el sistema fiscal de EE. UU. y no se aplica directamente en China, pero el resto sigue siendo válido. Estos son datos de cuentas de EE. UU. de las décadas de 1980 y 1990; los costos de transacción y el sistema fiscal de las acciones A son diferentes. Esto no constituye un consejo de inversión.