Usar fondos indexados de ampla base en lugar de fondos gestionados activamente como base a largo plazo (el dinero que se mantiene invertido sin moverlo)

No cuesta nada. El precio a pagar es renunciar a la posibilidad de elegir a un gestor de fondos estrella. Lo difícil es que, cuando el índice baja, también debes soportar esa caída sin poder retirarte a mitad del camino.

El conjunto de fondos de acciones estadounidenses gestionados activamente se asemeja al portafolio del mercado: las acciones que poseen en conjunto son prácticamente las mismas que componen el mercado entero. No obstante, los altos costos de la gestión activa se traducen directamente en menores retornos netos para los inversores (ganancias después de deducir las comisiones). Un estudio aplicó el método bootstrap para reordenar aleatoriamente los resultados y determinar hasta dónde podría llegar el azar. Los resultados indican que muy pocos fondos logran generar ganancias extra suficientes para compensar sus costos: la ventaja que obtienen sobre el mercado no alcanza para cubrir las comisiones que cobran (Estados Unidos, publicado en 2010). S&P Dow Jones Index realiza este cálculo anualmente: en 2024, el 65 % de los fondos de acciones de gran capitalización gestionados activamente en EE. UU. obtuvieron peores resultados que el S&P 500. En los últimos 24 años, el promedio anual de fondos que quedaron por debajo del índice fue del 64 %. En los últimos 15 años, hasta finales de 2024, en ninguna categoría la mayoría de los fondos gestionados activamente superaron al índice.

Fama EF, French KR (2010). Luck versus Skill in the Cross-Section of Mutual Fund Returns. The Journal of Finance 65(5):1915-1947. https://doi.org/10.1111/j.1540-6261.2010.01598.x；S&P Dow Jones Indices (2025). SPIVA U.S. Scorecard Year-End 2024. https://www.spglobal.com/spdji/en/spiva/article/spiva-us/（官网拒绝自动抓取，数字按 2025-05-12 的存档核对：https://web.archive.org/web/20250512071051/https://www.spglobal.com/spdji/en/spiva/article/spiva-us/）；S&P Dow Jones Indices (2025). SPIVA Asia Ex-Japan Scorecard Mid-Year 2025（Report 1a，China Large-Cap 对 S&P China A 300 的跑输比例：1 年 60.5%、3 年 69.6%、5 年 50.8%）. https://web.archive.org/web/20251103165922/https://www.spglobal.com/spdji/en/documents/spiva/spiva-asia-ex-japan-mid-year-2025.pdf（官网拒绝自动抓取，按存档核对）；Harvey CR, Liu Y (2022). Luck versus Skill in the Cross Section of Mutual Fund Returns: Reexamining the Evidence. The Journal of Finance, 77(3). https://doi.org/10.1111/jofi.13123（争议方）

Controversia: un artículo ha reexaminado esta conclusión. Señala que el método de prueba de Fama-French, basado en el remuestreo repetido, no es lo suficientemente exhaustivo. Según su algoritmo, incluso si la parte de ganancias adicionales de un fondo es claramente evidente, podría ser clasificada como «indistinguible de la suerte». Por lo tanto, la conclusión de que «casi ningún fondo posee habilidades» podría ser demasiado severa. Las cifras de China no son tan unilaterales como las de Estados Unidos. Según las estadísticas de S&P Dow Jones hasta 2025 de 6, la proporción de fondos activos del mercado principal de acciones A que han tenido un rendimiento inferior al índice S&P China A 300, en 1, fue del 60.5%, en 3, del 69.6%, y en 5, del 50.8%. Estas estadísticas solo llegan hasta el año 5 y no disponen de datos de un periodo más largo. Por lo tanto, en China, aún no hay una conclusión definitiva sobre si los fondos activos no logran superar al índice a largo plazo, pero el hecho de que las comisiones de los fondos indexados sean más bajas sigue siendo cierto. Esto no constituye un consejo de inversión.